Die Inflation ist hoch, allgegenwärtig und häufig zu spüren. Es ist eine gefährliche Mischung

Käufer kaufen Lebensmittel am Stand von Urban Fresh Produce auf dem St. Lawrence Market in Toronto am 18. Mai.Fred Lum/The Globe and Mail

Vor zwei Monaten sorgte Jackie Chen in Carbonear, einer Stadt mit etwa 5.000 Einwohnern in Neufundland, für Aufsehen: Er kündigte an, dass Don’s Restaurant sein Buffet nicht zurückbringen werde.

Mit 16,99 US-Dollar vor Steuern war das Buffet eine beliebte Tombola in der Stadt – eine Tombola, auf deren Rückkehr die Einwohner aufgrund der COVID-19-Beschränkungen der Provinz, die Buffets für zwei Jahre verbieten, sehnsüchtig warten. Herr Chen, der Besitzer des auf chinesische Küche spezialisierten Don’s, hatte die meiste Zeit über einen schnellen und unverminderten Anstieg seiner Lebensmittelkosten erlebt.

Als die endgültigen Restaurantregeln im März aufgehoben wurden, traf Herr Chen die schwierige Entscheidung, das Buffet geschlossen zu halten. Die Rechnung machte keinen Sinn mehr.

„Wenn wir das Buffet eröffnen würden, müssten wir den Preis fast verdoppeln oder vielleicht sogar verdreifachen“, sagte Herr Chen, der kürzlich die meisten seiner Menüpreise um 2 Dollar pro Gericht erhöht hat.

Das Verbrauchervertrauen in Kanada verzeichnet den stärksten Rückgang seit Beginn der Pandemie inmitten der Inflation

Kanadas Inflationsrate erreicht im April ein neues 31-Jahres-Hoch, da die Lebensmittelpreise in die Höhe schießen

Die Situation bei Don’s ist nur ein Beispiel dafür, wie sich das Leben in Zeiten hoher Inflation verändert. Ähnliche Geschichten finden sich im ganzen Land. Einst ein Randthema, ist die Inflation heute ein dominierendes Diskussionsthema – im AM-Radio, im Supermarktregal und am Verhandlungstisch.

Es ist ein bekannter Abgang. Jahrzehntelang sind die Verbraucherpreise in Kanada und in anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften mit allgemein niedrigen und stabilen Raten gestiegen. Wenn Politiker etwas bemängelten, dann oft die zu niedrige Inflation.

Nicht mehr. Im April erreichte die jährliche Inflationsrate 6,8 %, den höchsten Stand seit 1991. Viele Ökonomen sagen, dass die Inflation aufgrund des jüngsten Anstiegs der Benzinpreise bald 7 % überschreiten könnte, was der höchste Wert seit fast vier Jahrzehnten wäre. . Das letzte Mal, als es so hoch war, war ein anderer Trudeau Premierminister und Duran Duran führte die kanadischen Charts an.

Das Problem ist nicht nur, dass die Inflation hoch ist, sondern überall. Etwa 70 % der Waren und Dienstleistungen, die den Verbraucherpreisindex (CPI) – den wichtigsten Inflationsindikator des Landes – ausmachen, steigen jährlich um mehr als 3 %, was es schwieriger macht, steigende Preise zu vermeiden. Darüber hinaus sind Erinnerungen an eine hohe Inflation unaufhörlich, insbesondere in Tankstellen und Supermärkten, wo häufig Einkäufe getätigt werden.

Diese Beschreibungen der Inflation – hoch, allgegenwärtig und häufig – sind eine gefährliche Mischung für die Wirtschaft und insbesondere für die Bank of Canada. Die Zentralbanker versuchen, die Zinssätze ausreichend zu erhöhen, um die Inflation einzudämmen, ohne die Wirtschaft jedoch in einen schmerzhaften Abschwung zu stürzen. Dies ist jedoch ein schwierig zu erreichendes Kunststück.

„In der Vergangenheit waren sanfte Landungen sehr schwierig zu konstruieren“, sagte Michael Weber, außerordentlicher Professor an der Booth School of Business der University of Chicago, in einem Interview. „Ich halte es eigentlich für sehr unwahrscheinlich, dass die Inflation ohne eine Rezession auf eine Zielrate von etwa 2 % sinken wird. Ich denke, es ist fast unmöglich.

Auch ohne Rezession passen die Menschen ihr Leben an.

Victorias Rebecca Bradley gibt rund 200 US-Dollar aus, um ihren Dodge Durango zu füllen, mit dem sie Lebensmittel für eine Liefer-App liefert. Die exorbitanten Benzinkosten – vor Ort sind sie für bleifreies Normalbenzin auf etwa 2,30 Dollar pro Liter gestiegen – fressen sein Nettogehalt auf. „Es ist fast so, als würdest du kaum ein Gehalt verdienen“, sagt sie.

Als Mutter von drei Kindern ist sich Frau Bradley der Geldverschwendung bewusst. Sie achtet darauf, Reste oder reifes Obst einzufrieren. Und zum Abendessen ist es normalerweise eine hausgemachte Mahlzeit. „Wir nehmen kaum noch Essen mit. Wir können es uns einfach nicht leisten“, sagte sie.

Auf Prince Edward Island ist die Inflation besonders hoch. Der VPI der Provinz stieg im April gegenüber dem Vorjahr um 8,9 %, weit entfernt von New Brunswick, der zweithöchsten Provinz mit 7,6 %.

Susan Marie, eine Inselfotografin, kaufte früher spezielle Leckereien für ihren Hund für 6,99 $. Jetzt sind sie 12,99 $. (“Ich werde sie kaufen, weil sie sie mag, sie ist eine Seniorin [and] Sie hat es verdient. “) Und wegen der höheren Benzinpreise macht Frau Marie weniger Ausflüge zum Strand, der 25 Autominuten von ihrem Zuhause in Charlottetown entfernt ist.

„Ich habe neun Jahre in Calgary gelebt und war es gewohnt, Stadtpreise zu zahlen“, sagte sie. “Wir zahlen jetzt mehr” auf der Insel, “für unser Benzin, für unser Essen, für unseren Lebensunterhalt.”

Diese beiden Dinge – Benzin und Lebensmittel – belasten die Verbraucherpsychologie stark. Viele Menschen kaufen sie häufig, was sich laut zahlreichen Wirtschaftsstudien in ihren Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Inflation widerspiegelt. Verbraucher nehmen Preiserhöhungen tendenziell eher wahr als Preisrückgänge.

In letzter Zeit haben sie viel zu beachten. Die Lebensmittelpreise stiegen im April um fast 10 %, der größte jährliche Anstieg seit 1981. Und diese Woche überstieg der Durchschnittspreis für bleifreies Normalbenzin zum ersten Mal die 2-Dollar-Marke pro Liter.

Inflationserwartungen sind wichtig. Arbeiter verhandeln Löhne bzw. Firmen legen Preise fest, basierend auf ihrer Einschätzung der zukünftigen Kosten. In diesem Sinne kann Inflation selbsterfüllend sein.

Basierend auf ihren Umfragen bei Verbrauchern und Unternehmen stellte die Bank of Canada fest, dass die Inflationserwartungen für die nächsten zwei Jahre hoch sind, aber über ein Fünfjahresfenster „gut verankert“ bleiben. Das könnte sich ändern.

„Leider haben wir bei steigenden Getreide- und Energiepreisen wahrscheinlich noch keinen Anstieg der Lebensmittelinflation gesehen“, sagte Benjamin Reitzes, Zinsstratege bei der Bank of Montreal, kürzlich in einer Kundenmitteilung. “In Kombination mit steigenden Benzinpreisen besteht die reale Gefahr, dass die Inflationserwartungen nicht mehr verankert sind.”

In diesem Szenario müsste die Bank of Canada die Zinssätze aggressiv anheben – vielleicht über 3 % – um die Erwartungen auf den Boden der Tatsachen zu bringen. (Der Leitzins liegt derzeit bei 1 %, und Finanzanalysten gehen allgemein davon aus, dass er am 1. Juni 1,5 % erreichen wird.)

Der Kollateralschaden könnte für einkommensschwache Haushalte erheblich sein, die weniger oder gar keine Ersparnisse haben und einen größeren Teil ihres Einkommens für die Tilgung ihrer Schulden aufwenden.

Neil Hetherington, General Manager der Daily Bread Food Bank in Toronto, sieht die Anspannung bereits.

Im März 2019 verzeichnete die Tafel rund 60.000 Kundenbesuche. Bis März letzten Jahres stiegen die Besucherzahlen auf 160 000. Die Zahlen seien „absolut düster“, sagte Herr Hetherington, der den Anstieg zum Teil auf die steigende Inflation zurückführt.

Dies wiederum treibt die Betriebskosten in die Höhe. Vor der Pandemie betrug das jährliche Lebensmittelbudget von Daily Bread rund 1,5 Millionen US-Dollar. Herr Hetherington schätzt, dass die Lebensmittelkosten im nächsten Geschäftsjahr 10 Millionen US-Dollar erreichen werden.

„Es wird einfach nicht besser, trotz der Öffnung der Wirtschaft“, sagte er.

Ron Kneebone und Margarita Wilkins, Forscher an der School of Public Policy der University of Calgary, untersuchten einige der Faktoren, die den Besuch von Tafeln beeinflussen, und konzentrierten sich dabei speziell auf das tägliche Brot und die sozialen Bedingungen in Toronto. In einem kürzlich veröffentlichten Artikel stellten sie fest, dass die Besuche von Lebensmittelbanken mit Mieterhöhungen und mit Kürzungen des Mindestlohns und der Invaliditätsleistungen nach Inflationskontrolle zunahmen.

An diesen Fronten sind die aktuellen Umstände schwierig. Die Mieten sind im vergangenen Jahr um 4,5 % gestiegen, mit größeren Steigerungen in Ontario (5,3 %) und British Columbia (6,4 %). Die Durchschnittslöhne steigen nicht im gleichen Maße wie die Inflation, wodurch Millionen von Arbeitnehmern mit verminderter Kaufkraft zurückbleiben. Und die glanzlosen Vorteile von Sozialprogrammen tauchten in diesem Frühjahr als Wahlkampfthema in Ontario auf.

„Wir wissen, dass es im Wesentlichen eine Flutwelle verschiedener Faktoren gibt, die all diese außergewöhnlichen Zahlen in Lebensmittelbanken treiben“, sagte Herr Hetherington.

Es ist schwer vorherzusagen, wie sich das alles entwickeln wird. Royce Mendes, Leiter Makrostrategie bei Desjardins Securities, vermutet, dass Zinserhöhungen die Nachfrage dämpfen und der globale Inflationsdruck nachlassen wird.

„Die Überzeugung, die ich in diesem Basisfall habe, ist jedoch nicht sehr hoch“, fügte er hinzu.

Die Risiken sind zweifach, sagte Herr Mendes. Einerseits ist es möglich, dass die Inflation hoch bleibt, wenn die Menschen weiterhin viel Geld ausgeben, insbesondere Haushalte, die während der Pandemie große Ersparnisse angesammelt haben. Dies würde die Zentralbanken dazu zwingen, die Zinsen aggressiv anzuheben. Andererseits ist es möglich, dass der Inflationsschub Menschen und Unternehmen so sehr schadet, dass die Wirtschaft auch ohne viele weitere Zinserhöhungen in eine Rezession stürzt.

„Jeden Tag gibt es neue widersprüchliche Daten“, sagte Herr Mendes. „Wir wissen nicht – und wir werden es wahrscheinlich noch ein paar Monate nicht wissen – in welche Richtung sich die Wirtschaft bewegt.“

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