Kann die SEC gegen Milliardäre wie Elon Musk bestehen? : NPR

Tesla-CEO Elon Musk nimmt am 22. März am Produktionsstart in Teslas „Gigafactory“ in Grünheide südöstlich von Berlin teil. Der Milliardär, der zuvor mit den Aufsichtsbehörden aneinandergeraten war, steht erneut im Fadenkreuz, als er versucht, Twitter zu kaufen. Dies wirft Fragen über die Fähigkeit der Securities and Exchange Commission auf, die Reichen und Mächtigen zu überwachen.

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Tesla-CEO Elon Musk nimmt am 22. März am Produktionsstart in Teslas „Gigafactory“ in Grünheide südöstlich von Berlin teil. Der Milliardär, der zuvor mit den Aufsichtsbehörden aneinandergeraten war, steht erneut im Fadenkreuz, als er versucht, Twitter zu kaufen. Dies wirft Fragen über die Fähigkeit der Securities and Exchange Commission auf, die Reichen und Mächtigen zu überwachen.

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Elon Musk schleuderte Beleidigungen und Herabsetzungen der Securities and Exchange Commission und brachte sogar seine völlige Verachtung für den Top-Cop der Wall Street zum Ausdruck.

Musk nannte die SEC kürzlich auf einer Konferenz „Bastarde“. Er getwittert eine vulgäre Anspielung im Jahr 2020. Er sagte in einem Interview im Jahr 2018: „Ich respektiere die SEC nicht.“ Und nachdem er in diesem Jahr eine große Twitter-Beteiligung angehäuft hatte, reichte Musk die erforderlichen Dokumente mit 11 Tagen Verspätung ein.

„Weißt du, Elon Musk sagt im Grunde: ‚Komm zu mir. Ich wage es“, sagte Christine Chung, Professorin an der Albany Law School. Sie war Anwältin in der Vollstreckungsabteilung der SEC.

Musk treibt die SEC weiter an, obwohl die Behörde mehrere Maßnahmen gegen ihn ergriffen hat, die von der Geldstrafe in Millionenhöhe bis zur Anklage wegen Wertpapierbetrugs reichen. In einem kürzlich erschienenen Schreiben bat die SEC Musk, Einzelheiten zu öffentlichen Kommentaren, die er über Twitter abgegeben hat, bereitzustellen und auch zu erklären, warum er es versäumt hat, eine verbindliche Offenlegung rechtzeitig einzureichen.

All dies entfacht erneut eine Debatte darüber, ob die SEC die Zähne scharf genug hat, um mächtige und wohlhabende Führer wie Musk einzudämmen.

Die verspätete Einreichung ist ein “Slam-Dunk-Fall” gegen Musk

Vieles von Musks jüngstem Verhalten hat die Augenbrauen hochgezogen. Der frühere SEC-Kommissar Joseph Grundfest sagte, es sei ziemlich klar, dass Musk mit dieser späten Einreichung gegen das Gesetz verstoßen habe. Wenn jemand mehr als 5 % der Anteile an einer Aktiengesellschaft erwirbt, hat er 10 Tage Zeit, dies der SEC mitzuteilen, aber Musk ließ sich Zeit.

„In der Praxis scheint mir das so nah wie möglich an einem Slam-Dunk-Fall zu sein“, sagt Grundfest, der jetzt Professor an der Stanford Law School ist. „Der jüngste SEC-Anwalt sollte in der Lage sein, eine sehr überzeugende Beschwerde zu verfassen.“

Aber Grundfest ist nicht davon überzeugt, dass es viel bringen würde, Musk einen Verstoß gegen die Offenlegung vorzuwerfen. Diese Straftat wird normalerweise mit einer Geldstrafe von rund 100.000 US-Dollar geahndet.

„Für einen Typen wie Elon Musk sind das Taschenflaum“, sagt Grundfest. „Das ist Kleingeld. Das sind Bupkis. Du nimmst es aus der Portokasse.“

Musk, der reichste Mensch der Welt, hat laut Bloomberg Billionaires Index ein geschätztes Nettovermögen von 227 Milliarden US-Dollar.

“Es wird wirklich keinen Unterschied machen”, fügt Grundfest hinzu. “Es wird das Verhalten nicht ändern. Er wird lachen.”

Elon Musk, der angeboten hat, Twitter für 44 Milliarden Dollar zu kaufen, hat mehr als 96 Millionen Follower auf der Social-Media-Plattform.

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Elon Musk, der angeboten hat, Twitter für 44 Milliarden Dollar zu kaufen, hat mehr als 96 Millionen Follower auf der Social-Media-Plattform.

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Das 60 Minuten Interview mit Moschus

Im Jahr 2018 verspottete Musk die SEC in einem 60 Minuten Interview mit der Korrespondentin Lesley Stahl, die den Tesla-CEO in einem Tweet nach seiner Entscheidung fragte, sich mit der Agentur abzufinden.

“Ich möchte klar sein” Sagte Musk im Interview. “Ich respektiere die SEC nicht. Ich respektiere sie nicht.”

Die SEC hatte ihn verklagt, weil er „irreführende Tweets“ gesendet hatte, die „zu erheblichen Marktstörungen führten“. Am bekanntesten ist, dass Musk getwittert hat, dass er „erwägt, Tesla 420 Dollar privat zu nehmen“. Er behauptete, er habe die “gesicherte Finanzierung” dafür. Die SEC behauptete, er habe es nicht getan.

Laut einer Pressemitteilung der SEC vereinbarten Musk und Tesla, jeweils 20 Millionen Dollar zu zahlen, und der Elektroautohersteller erklärte sich bereit, „zusätzliche Kontrollen und Verfahren zur Überwachung der Kommunikation von Musk“ zu implementieren, einschließlich seiner Tweets.

Diese Art des Maulkorbs funktionierte jedoch kaum. Musk hat die SEC weiterhin öffentlich verleumdet und kürzlich ein Gericht aufgefordert, den Vergleich aufzuheben. Im April lehnte ein Bundesrichter ab.

Millionen gegen Milliarden und Billionen

Ehemalige SEC-Beamte fragen sich, ob die Behörde in der Lage ist, eine Welt zu überwachen, in der Unternehmen Billionen von Dollar wert sind, in der die reichsten Menschen der Welt Hunderte von Milliarden wert sind und in der Tweets Aktienmarktbewegungen antreiben.

Der Kongress gründete die Securities and Exchange Commission vor fast einem Jahrhundert, nachdem viele Amerikaner beim Börsencrash von 1929 Geld verloren hatten. Die Hauptaufgabe der SEC besteht laut ihrer Website darin, „Anleger zu schützen“.

Es sollte eine mächtige Organisation sein – sowohl eine Regulierungsbehörde als auch eine Strafverfolgungsbehörde. Doch angesichts von Marktmanipulation und anderen Veruntreuungen sind seine Möglichkeiten begrenzt. Er kann beispielsweise kein Strafverfahren einleiten.

Der Kongress gründete die Securities and Exchange Commission nach dem Börsencrash von 1929, als viele Menschen Geld verloren. Ihre Hauptaufgabe besteht laut ihrer Website darin, „Anleger zu schützen“.

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Der Kongress gründete die Securities and Exchange Commission nach dem Börsencrash von 1929, als viele Menschen Geld verloren. Ihre Hauptaufgabe besteht laut ihrer Website darin, „Anleger zu schützen“.

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Chung sagt, es lohnt sich zu fragen: Führt die SEC “ihre Mission auf faire und gerechte Weise aus, unabhängig von Ihrem Reichtum und Ihrer Macht?”

Nach der Finanzkrise von 2008-2009 fragten sich beispielsweise viele Amerikaner, warum keine CEOs strafrechtlich verfolgt wurden. Und während Finanzinstitute gezwungen waren, zivilrechtliche Bußgelder zu zahlen, waren diese Bußgelder Kleingeld für Banken mit Vermögenswerten in Höhe von Billionen Dollar.

„Wenn die Leute das Gefühl haben, dass die Märkte manipuliert oder die Märkte grundsätzlich unfair sind und dass Ihr Reichtum und Ihre Macht bestimmen können, was mit Ihnen passiert, sind sie möglicherweise weniger geneigt, dem zu vertrauen, was der Markt uns über den Wert von Unternehmen wie Twitter sagt. “, argumentiert Chung.

Und wenn es um Ressourcen geht, besteht eine große Kluft zwischen der SEC und den von ihr regulierten Führungskräften und Organisationen. Um das ins rechte Licht zu rücken: Musks Nettovermögen beträgt mehr als das 100-fache des Jahresbudgets der SEC.

„Die SEC fährt gewissermaßen ihr Model T, während alle anderen in ihren Sportwagen unterwegs sind“, sagt Chung.

Puh-Emoji

Auch wenn die SEC keine Anklage gegen Musk erhebt, überschreitet der Tesla-CEO Grenzen und testet Standards auf eine Weise, die wir noch nie zuvor gesehen haben, so Anwalt Marc Fagel, der das Regionalbüro der SEC in San Francisco leitete.

Es wirft Licht auf ein kürzliches Twitter-Hin und Her zwischen Musk und Twitter-CEO Parag Agrawal.

Was als umfangreicher Austausch darüber begann, wie das Social-Media-Unternehmen seine Nutzer zählt, endete damit, dass Musk ein Poop-Emoji postete.

„Wir haben stumpfe Instrumente in den Wertpapiergesetzen, die darauf ausgelegt sind, Betrug zu bestrafen“, sagte Fagel. „Aber wenn jemand ein Poop-Emoji schickt und Investoren beschließen, Aktien darauf zu kaufen oder zu verkaufen, sind die Wertpapiergesetze nicht wirklich darauf ausgelegt, sie an diesem Punkt zu schützen.“

Dieser spezielle Tweet führte nicht zu einer dramatischen Kursbewegung von Twitter, aber mehrere andere Tweets von Musk taten dies, darunter einer, in dem er sagte, sein Geschäft mit dem Unternehmen sei „vorübergehend ausgesetzt“.

Musk scheint etwas herausgefunden zu haben, sagt Fagel. In dieser neuen Welt kann man mit der Social-Media-Plattform, die Musk zu kaufen versucht, mit den Märkten spielen, und es „erreicht nicht wirklich das Niveau des Betrugs“.

Sicher, das kann Investoren schaden, aber nach geltendem Recht kann die SEC nicht viel tun.

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